El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell, anticipó el futuro: “Ha llegado la hora de cambiar la política monetaria”, dijo textualmente . “Ahora hemos entrado en otro ciclo”. Hasta entonces, América mantenía la horquilla de tipos de interés del 5,25% al 5,5%. Desde marzo del 2022 la FED aplicó 13 aumentos sucesivos de los tipos de interés. El presidente se dio cuenta de que el aumento de los precios llevaba al país a una inflación que se estaba extendiendo desde los precios de los bienes a los servicios.
¿Cuáles han sido las decisiones del Banco Central Europeo (BCE)? En la sesión de junio de este año, la tasa de inflación que estimaba el BCE fue del 2,5%; en julio se situó en el 2,6% y en agosto bajó hasta el al 2,2%, cada vez más próxima al objetivo del BCE de conseguir una tasa de inflación del 2% a medio y largo plazo.
En junio, el BCE bajó un cuartillo los tipos de interés, hasta el 4,25%. Ahora se reducen la facilidad de depósito y la refinanciación. Los cambios tendrán lugar a partir del 18 de septiembre de este año. El tipo de refinanciación queda al 3,65%.
Antes de la comisión ejecutiva de hoy, el Ibex 35 avanzaba gracias al tirón de los bancos y de Inditex. Las expectativas eran favorables a un recorte de los tipos de interés. Por otra parte, la reducción del Euribor por debajo del 3% dará confianza a los que tienen hipotecas a tipo variable.
El BCE prevé una inflación del 2,5% en el 2024, del 2,2% en el 2025 y del 1,9% en el 2026. Por otra parte, prevé que la inflación subyacente pasará del 2,9% este año al 2,23%, y del 2,5% en el 2026.
La inflación doméstica permanece elevada porque, según el BCE, los salarios aumentan todavía. No obstante, los beneficios reflejan una caída del consumo privado y las inversiones. El BCE sigue con su objetivo de que la inflación no sobrepase el 2% a plazo medio.
Para concluir, la cartera de bonos del BCE sigue disminuyendo porque el eurosistema ya no reinvierte los bonos que llegan a su vencimiento. Tampoco reinvierte los bonos emitidos para hacer frente a la pandemia y reducirá la cartera por término medio en 7.500 millones de euros. El BCE dejará de reinvertir los títulos a vencimiento a finales de este año.
Se estima que la economía crecerá un 0,8% en el 2024; un 1,3% en el 2025 y un 1,5% en el 2026. Estas proyecciones quedan por debajo de las de junio, debido a que se estima una contribución más débil de la demanda doméstica en los próximos trimestres.