Los accionistas de Naturgy aceleran la búsqueda de un consejero delegado

Los accionistas de Naturgy han pasado a la acción para que la compañía aplique una de las normas de Código del Buen Gobierno más generalizadas entre las grandes empresas del Ibex 35, la de que los cargos de presidente y consejero delegado los ejerzan personas distintas.

La decisión implicaría revocar la votación que tomó la última junta de accionistas el pasado 28 de marzo, en la que Francisco Reynés fue confirmado en el cargo por cuatro años más. El propio directivo confirmó a la prensa “sentirse muy cómodo” con ambos cargos y consideró que no era necesario que Naturgy siguiese la tendencia que han ido aplicando el resto de las grandes del Ibex en los últimos años. Aún así, Reynés se puso a disposición de lo que marquen los accionistas .

Los fondos promueven el cambio

La tranquilidad del directivo ha durado poco. Los accionistas de la compañía han seguido dando vueltas al cambio y “ahora a alguno le han entrado las prisas”, explicaron fuentes conocedoras de esas reuniones consultadas por La Vanguardia. Esas prisas se han traducido en que las conversaciones han saltado a los periódicos y el pasado lunes Cinco Día s ya apuntó incluso algún nombre para asumir las funciones de consejero delegado. En concreto, el diario económico citaba a Ignacio Gutiérrez-Orrantia, ex directivo de banca de inversión de Citigroup, entre otros posibles ejecutivos.

Los promotores del cambio han sido los grandes fondos de inversión presentes en el accionariado: CVC, con el 20,7%; GIP, con otro 20,6%; e IFM, con el 14%. Pero el punto de inflexión que apunta a que la decisión podría tomarse pronto ha sido el posicionamiento de Criteria, el brazo inversor de La Caixa, que es el primer accionista, con el 26,70% de Naturgy. Criteria ha rechazado hacer comentarios, aunque fuentes del sector señalan que no se opone a un desdoblamiento de las funciones de Reynés que no tendría porqué acabar con su actual control de la compañía. 

Modelo Iberdrola

La mejor prueba de ello es la estrategia aplicada por Iberdrola. El pasado 25 de octubre, el presidente de la eléctrica, Ignacio Galán, nombró a Armando Martínez como consejero delegado de Iberdrola, pero al mismo tiempo conservó casi todos los poderes ejecutivos.

Estaría por ver, sin embargo, si esta opción sería validada por los fondos accionistas de Naturgy. Porque desde hace tiempo el mercado conoce el deseo de alguno de ellos de vender sus participaciones, en particular de GIP. 

Normas internacionales de gobernanza

Un deseo que ya tuvieron que retrasar por la paralización del proyecto Géminis y que ahora ven como el incumplimiento de las normas de buen gobierno podría dificultar que otros grandes fondos se interesen por entrar. Muchos de ellos tienen entre sus normas de inversión la de colocar su dinero solo en las compañías que cumplen con los criterios internacionales.

En cualquier caso, el cambio no sería revolucionario para Naturgy ya que el equipo directivo anterior a Reynés, que tomó posesión en 2018, era dual con Isidro Fainé como presidente y Rafael Villaseca como consejero delegado.