Meir Statman no puede separar su vida académica de la personal. Ya cuando estudiaba en los años sesenta en la Universidad Hebrea de Israel, se dio cuenta de lo cerca que estaba la facultad de Psicología de la suya, la de Economía. Toda una señal. Su decisión de arriesgar y emigrar a Estados Unidos o la enfermedad de su hija –sufre un trastorno bipolar– también lo han marcado. Por eso defiende un enfoque muy distinto en las finanzas conductuales: el bienestar personal por encima del financiero. Acude a Madrid para presentar su libro El valor del bienestar , publicado por Ibercaja, y exponer su particular visión académica.
¿Somos racionales en nuestras decisiones financieras?
En las finanzas estándar, la gente era racional. Cuando empecé a trabajar en finanzas conductuales en los años ochenta, la atención se centraba en los errores cognitivos, en lo que nosotros llamábamos las personas irracionales. Ahora en cambio, estamos en otro momento. Las personas buscan tres tipos de beneficios al invertir: utilitaristas, expresivos y emocionales. Cuando compras una casa, quizá te guste que sea un sitio que a la gente le agrade visitar. En las inversiones en bonos o acciones existe esa misma motivación.
¿De verdad la rentabilidad se convierte en algo secundario?
La gente lo que busca es el bienestar. El bienestar financiero, pero también de otro tipo. Y eso tiene que ver con la familia, los amigos, la salud, la educación, el trabajo o la religión. Lo que yo digo es que tenemos que ampliar el círculo de las finanzas para incluir todo esto. Por lo general, la gente limita el concepto de finanzas a la parte del dinero.
Lee también
¿Las decisiones vitales también son financieras?
Cuando enseño a mis alumnos, por supuesto les hablo de formación de precios y de carteras, ahorro y gasto, pero también de esto. Uno de ellos, que se iba a casar, me preguntó si era mejor compartir las finanzas o mantenerlas separadas. Yo, por supuesto, no soy un asesor matrimonial y todo esto no tiene en apariencia que ver con el mundo de la inversión. Sin embargo, sí hemos visto que los matrimonios tienen más bienestar cuando comparten sus finanzas, lo que reduce la probabilidad de divorcio. Lo analizamos porque entendemos que casarse también es una decisión financiera. Lo mismo puede decirse de un divorcio. Tiene un efecto sobre las finanzas personales mucho más importante que una inversión, pero no se trata como tal.
Dicen que a partir de una cantidad de ingresos, ganar más no aporta felicidad
Kahneman y Deaton escribieron el famoso artículo al que alude. Concluyeron que, si ingresas 75.000 dólares o más al año, añadir más dinero no eleva tu bienestar emocional. Con la inflación, ahora serían unos 100.000 dólares. Pero un estudio más reciente encontró que en realidad no es así. La verdadera distinción es entre cuánto tienes tú y cuánto tiene la gente con la que te comparas. Ése es realmente el problema.
Competir por tener más. ¿Y no existe la opción de competir por ver quién tiene mejor reputación ofreciendo más a la sociedad?
En mi libro cito a un sociólogo que entrevistaba a familias adineradas de Nueva York. Una de ellas obtenía ingresos por dos millones de dólares al año. Cuando se les preguntaba por su posición social, decían que se sentían en la zona media porque conocían a gente con mucho más dinero, con jet privado. Y yo en cambio me siento feliz cuando vuelo en business class . Parte del arte de la vida es conocer estas cosas.
¿La envidia también mueve las inversiones?
Es natural que compitamos. Probablemente haya razones evolutivas por las que lo hacemos. Hay sin embargo dos aspectos interesantes. El primero es que las personas mienten cuando hablan de sus inversiones. Los estudios muestran que solo te contarán las inversiones en las que han tenido éxito. El segundo es que la gente tiende a preguntarse por qué los demás tienen tanto éxito y ellos no. La gente exhibe un fabuloso viaje a Venecia y restaurantes sofisticados, y quien lo ve se dice: “Vaya, pues yo no he hecho nada este fin de semana. He comido con un amigo”. ¿De verdad todo esto tiene sentido?
Lee también
En España hay mucha gente que no puede razonar en estos términos, empezando por los jóvenes, que ni siquiera pueden acceder a una vivienda. ¿Qué hacemos con esto?
Para los jóvenes, la inversión más importante no es el mercado de valores ni el mercado inmobiliario, sino la educación. Gastar dinero para adquirir educación. Olvídate de las acciones, olvídate de los bonos, olvídate de comprar casas que puedas alquilar. Un riesgo que tiene mayores recompensas que el mercado de valores es el riesgo profesional. Yo mismo decidí arriesgar e ir a Estados Unidos a hacer un doctorado, estando ya casado, con empleo y esperando a nuestra primera hija. Y me fue bien.
Al buscar el bienestar vital y asumir riesgos, ¿qué modelo le gusta más, el europeo o el americano?
Es un equilibrio entre la responsabilidad del Estado y la responsabilidad de los individuos o las familias. Por ejemplo, aquí la educación superior es gratuita o casi gratuita. En Estados Unidos puede ser muy cara, incluso en las escuelas estatales, pero en cambio los tipos impositivos son más bajos. Cada sociedad toma sus propias decisiones. Pero las decisiones de la sociedad afectan a nuestro bienestar. La polarización de la sociedad complica este tipo de grandes acuerdos.
Amor, dinero y salud, suele decirse en España.
La gente en general debería saber más sobre el dinero. Pero la gente que sabe mucho sobre el dinero debería saber más sobre la vida.
